СДЕЛКА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

операция с ценными бумагами, представляющая собой передачу имущественных прав, закрепляемых ценными бумагами, одновременно с переходом права собственности на саму ценную бумагу. На рынке ценных бумаг право собственности на ценную бумагу передает эмитент или держатель (владелец) ценной бумаги. Инвестор осуществляет покупку (приобретение) ценных бумаг. С. с ценными бумагами классифицируются, прежде всего, на биржевые и внебиржевые. Биржевые сделки – купля-продажа ценных бумаг, регламентируемая Правилами торговли, устанавливаемыми фондовой биржей. При заключении биржевых С., как правило, непосредственные эмитенты и инвесторы не присутствуют, их интересы представляют биржевые посредники – профессиональные участники рынка ценных бумаг. С. с ценными бумагами, совершаемые на внебиржевом рынке, включают: куплю-продажу; мену; дарение; заем; передачу в управление; смену формы собственности при приватизации, реорганизации, внесении взносов в уставный капитал, по решению суда. С. с ценными бумагами оформляется в простой письменной форме, но по желанию участников сделки она может быть удостоверена нотариально. Основанием для ее заключения служит устное согласие сторон, однако, юридич. силу С. будет иметь после составления договора, выражающего содержание сделки и подписанного ее сторонами или их уполномоченными. Для ценных бумаг устная С. допустима только в отношении ценных бумаг на предъявителя. Для биржевых С. важны три аспекта: организационный (отражает порядок действий и документы, необходимые для заключения С.); экономический (характеризует цель заключения С., ее эффективность и риски); правовой (устанавливает права и обязанности сторон по С. и их имущественную ответственность при нарушении ее условий). Если объектом торговли на фондовой бирже выступают сами ценные бумаги и целью С. является непосредственная поставка ценных бумаг, передача их покупателю (т.е. происходит реальная смена собственника ценных бумаг), то имеет место С. на реальный товар или С. с реальным товаром. В зависимости от срока исполнения С. на фондовой бирже делят на спотовые (кассовые), подлежащие исполнению немедленно [в зале биржи (Т 0) или в течение 3 дней после заключения (Т 3), где Т – дата заключения сделки] и срочные, по к-рым продавец обязуется представить ценные бумаги к установл. сроку, а покупатель – принять их и оплатить по условиям С. По российскому законодательству срочные сделки должны быть исполнены в течение 3 мес. (Т 90). Срочные С. различаются по цене расчета – на момент заключения или момент исполнения, по срокам расчетов – через определенное кол-во дней, соответствующее сроку исполнения С. (при месячном сроке исполнения С., заключенные, напр., 1 марта, будут исполняться 1 апр.; заключенные 2 марта – 2 апр. и т. д.) или на определенный месяц (тогда сроком исполнения считается либо середина, либо конец месяца, напр., С. в любой день марта может быть заключена на апрель, тогда сроком ее исполнения будет либо 15, либо 30 апреля); по механизму заключения (твердые, фьючерсные, опционные, пролонгационные). Твердые С. обязательны к исполнению в установл. срок по твердой цене. Они заключаются на разные объемы ценных бумаг и сроки с учетом реальных потребностей контрагентов. Фьючерсные и опционные С. осуществляются с производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами. Пролонгационные С. используют биржевые спекулянты, когда конъюнктура рынка не отвечает их планам и они переносят срок исполнения кассовой С. Поэтому пролонгационные С. представляют собой соединение кассовой и срочной биржевой и внебиржевой С. (Если к пролонгационным С. прибегают «быки», играющие на повышении, это С. репорт, если «медведи», играющие на понижении, – это С. депорт). Биржевые спекулянты могут заключать и арбитражные С. Фьючерсные С. часто называют бумажными, т.к. объектом сделки выступает фьючерс, а не сама ценная бумага, и они могут быть исполнены не только покупкой или продажей, но и в форме обратной, или офсетной сделки.